Initial public offering: Porovnání verzí

Smazaný obsah Přidaný obsah
Monaxa (diskuse | příspěvky)
Podhodnocení
Monaxa (diskuse | příspěvky)
Dlouhodobá nižší výkonnost
Řádek 116:
kde:
: M ... je money left on the table,
: p ... je počet akcií emitovaných při ''IPO''.
== Dlouhodobá nižší výkonnost firem po IPO ==
Akcie podniků po uskutečnění ''IPO'' mají tendenci dosahovat nižší výnosnosti než akcie ostatních srovnatelných společností. Toto období trvá zpravidla 3-5 let po jejich prvotní veřejné nabídce. Tuto zkutečnost zkoumá také Jay R. Ritter a to na americkém trhu. Ve své studii z roku 2009 (''[[Returns of IPOs during the five years after issuing, for IPOs from 1970-2007]]'') uvádí, že společnosti, které uskutečnily ''IPO'', jsou v pětiletém průměru o 3,8 p. b. méně výkonné než společnosti se stejnou tržní kapitalizací. Zároveň však dodává, že společnosti dosahují vyšší výkonnosti v prvních 6 měsících po realizaci ''IPO'', což souvisí zejména s ''lock-up agreement''.
=== Teorie vysvětlující dlouhodobě nižší výkonnost ===
Základní přístupy, které se znaží vysvětlit podvýkonnost těchto firem jsou '''teorie načasování vstupu na kapitálový trh''', '''teorie vylepšování zpráv''' a '''teorie informační asymetrie mezi investory'''.
 
== Externí odkazy ==