Zajištění: Porovnání verzí

Smazaný obsah Přidaný obsah
oprava dle WP:WCW
Bez shrnutí editace
Řádek 1:
{{upravit}}
 
Ve [[finance|financích]] pojem zajištění znamená vytvoření pozice na určitém trhu za účelem minimalizace vystavení se [[riziko|riziku]] z jiné pozice. Existuje mnoho různých nástrojů pomocí kterých se lze zajistit, jako například [[pojistná smlouva|pojistné smlouvy]], [[forward|forwardy]], [[swap|swapy]], [[opce]], mnoho různých [[Over-the-counter]] [[finanční derivát|derivátů]], a pravděpodobně nejpopulárnější jsou [[futures]] kontrakty. Burzy s futures vznikly v 18. století, aby bylo možné transparentní, standardizované a efektivní zajištění se proti pohybu cen zemědělských komodit. Od té doby tyto trhy expandovaly a dnes je možné uzavřít futures kontrakt na zajištění se proti pohybu cen energie, drahých kovů nebo zahraničních měn. Také je možné zajistit se proti fluktuacím úrokových měr.
 
==Příklady==
===Zajištění se proti pohybu ceny komodity===
Typickým subjektem, který se zajišťuje, by mohl být zemědělec. Tržní hodnota pšenice a jiných plodin konstantně kolísá s tím jak se mění [[poptávka]] a [[nabídka]]. Příležitostně se objeví velké výkyvy ať již nahoru či dolů. Na základě současných cen a předpovědí v době sklizně se zemědělec může rozhodnout, že zasadit pšenicina jepříští dobrýobdobí nápadpšenici. Avšak předpovědi cen jsou pouze odhadem. V momentě, kdy zemědělec zasadí pšenici, už své rozhodnutí nemůže změnit. Pokud cena pšenice mezi momentem kdy zasadil a sklizní výrazně vzroste, zemědělec vydělá nečekaně hodně peněz, ale pokud cena klesne, mohl by i zkrachovat.
 
Pokud zemědělec prodá futures kontrakty na pšenici v počtu ekvivalentním množství pšenice kterou zasadil, zafixuje si v daném okamžiku cenu [[pšenice]]. [[Futures]] kontrakt je závazkem dodat určité množství komodity v předem stanoveném termínu v budoucnosti za předem stanovenou cenu. Tím, že prodal futures kontrakty, zajistil se proti riziku z pohybu cen pšenice. V tuto chvíli zemědělce již nezajímá, zda cena pšenice poroste nebo poklesne, protože má cenu garantovanou kontraktem. Pokud v době sklizně bude cena nízká, tak neprodělá a naopak bude li vysoká, nevydělá.
Řádek 44:
 
=== Příklady zajišťovacích strategií ===
TotoNásleduje jeněkolik seznampříkladů zajišťovacích strategií seřazených podle kategorie.
 
===='''FinančníStrategie derivátys jakovyužitím callfinančních a put opcederivátů'''====
* Risk reversal - Simultánní nakupování call [[opce]] a prodávání put [[opce]]. Toto má stejný efekt, jako držba dlouhé pozice v komoditách nebo [[akcie|akciích]].
* Delta neutrální - Jedná se o ''market neutral'' strategii.Tato strategie spočívá v udržování ''market neutral'' pozice. Toto umožňuje portfoliu vytvářet pozitivní [[cash flow]] pomocí dynamického upravování zajištění podle situace na trhu.
Řádek 52:
==Kategorie zajistitelného rizika==
*Úrokové riziko – je [[riziko]], že se sníží relativní hodnota úročeného [[aktivum|aktiva]],jako například [[úvěr|úvěru]] nebo [[dluhopis|dluhopisu]], protože se zvýšila [[úroková míra]]. Úrokové riziko lze zajistit například pomocí [[swap|swapu]].
*Akciové riziko – je [[riziko]] plynoucí z držby [[akcie|akcií]].
*Úvěrové riziko - je [[riziko]] vyplývající z neschopnosti nebo neochoty protistrany splatit své [[Závazek|závazky]].
*Měnové riziko - je [[riziko]] je druh rizika vznikajícího změnou [[měnový kurz|kurzu]] jedné měny vůči jiné [[měna|měně]].
 
Forward a futures kontrakt jsou nástroje využívané k zajištění pohybů cen na trhu. Původně vznikly na komoditních trzích v devatenáctém století. Za posledních padesát let se vyvinuly ve finanční nástroje využívané k zajištění se proti riziku na mnoha různých trzích.
Řádek 60 ⟶ 62:
;Forward rate agreement: Smluvní dohoda, ve které se jedna strana zavazuje platit fixní úrokovou míru proti platbě pohyblivé úrokové míry odvozené z referenční úrokové míry.
;Opce: Kontrakt mezi kupujícím a prodávajícím, který dává kupujícímu právo, ale ne povinnost, koupit (call opce) nebo prodat (put opce) podkladové aktivum v předem stanovené době, za předem stanovenou cenu.
;Non-Deliverable Forwards (NDF): Finanční produkt určený čistě k převodu rizika. JeJedná stejnýse o derivát s finančním plněním. Zisky a ztráty držitele NDF jsou převedeny na protistranu, čimž se držitel dostává do stejné pozice jako kdyby držel [[forward]]. Využití je stejné jako u [[forward|forwardu]] jen s tím rozdílem, že je použit pouze pokud jsou v rámci měnové politiky zavedeny restrikce v souvislosti s toky poněz a konverzí kapitálu dané měny. NDF jsou vypořádány v nějaké referenční měně, většinou se jedná o EUR nebo USD. Pokud subjekt držící NDF danou měnu potřebuje, je nucen příjmout referenční měnu a potom ji přeměnit. Zajištění funguje stejně jako u [[forward|forwardu]], jen je rozdíl v tom, že nabídka měny na kterou NDF zní je omezena a kontrolována vládou.
;Nekrytá úroková parita: Jednoduchý koncept, že investice ve dvou různých měnách by měly nést stejný výnos. Pokud dvě srovnatelné investice nenesou stejný úrokový výnos, měl by být tento rozdíl vyrovnán změnou ve směném kurzu.
;[[Hedge fond]]