Dynastie Ly se k moci dostala díky konspiraci [[mnich]]a [[VanVạn HanhHạnh]]a a ministra Dao Cam Mocea. Vláda posledního krále [[Dynastie Le]] [[Le Long Dinh|Long Dinh]]u byla velmi krutá a vyvolala řadu povstání, čímž destabilizovala celkovou státní moc. Tento vládce byl navíc bezdětný, proto po jeho smrti v roce [[1009]] dynastie Le vymřela. Na trůn byl dosazen zakladatel dynastie Ly - [[Ly Thai To|Ly Cong Uan]]. Ly Cong Uan byl [[korunovace|korunován]] jako Ly Thai To tzn. Zakladatel (dynastie) Ly, po svém nástupu, podle legend, nechal spálit mučící nástroje, vyhlásil [[amnestie|amnestii]]. Dále reorganizoval státní správu a výběr daní, přesunul hlavní město do [[Hanoj]]e , která se přejmenovala na Thang Long. Po celou svou vládu podporoval [[buddhismus]]. Jelikož jeho reformy byly úspěšné a odvody z [[daň|daní]] se výrazně zvýšily, mohl být budován systém kanálů a silná [[armáda]]. Díky této úspěšné [[politika|politice]] uznala [[Čína|čínská]] [[dynastie Sung]] vietnamskou dynastii Ly, tím si Vietnam relativně zajistil čínskou hranici a mohl zahájit tzn. "pochod na jih", což označuje snahu ovládnout [[Čampa|Čampu]], která se počátkem [[11. století]] nacházela v krizi. V této válce zaznamenal Vietnam několik značných úspěchů, navíc se Čampě nepodařilo spojit se s Čínou a spojení s [[khmerská říše|khmerským]] panovníkem [[Súrjavarman I.|Súrjavarmanem I.]] z roku [[1030]] nepřineslo žádné výsledky.
V roce [[1028]] zemřel král Ly Thai To zemřel, poté vypukla krátká válka o vládu mezi jeho syny, po níž se vládcem stal [[Ly Thai Tong]], který se pokusil zabránit nepokojům tím, že nařídil, že každý šlechtic musel každoročně obnovovat slib věrnosti. Dále zavedl nový [[zákoník]] nazvaný [[Hinh thu]], který zavedl systém daňových úlev pro chudé a zakázal prodej dětí do [[Otrokářství|otroctví]]. Hospodářsky pokračoval v politice svého otce, což vedlo k dalšímu růstu prosperity. Roku [[1040]] zaútočil na Čampu a získal tři pohraniční provincie. Po jeho smrti v roce [[1054]] se novým vládcem stal [[Ly Thang Thong]].
